專屬商業養老保險產品自2021年6月開始試點，2023年10月轉為常態化業務。據中國證券報記者統計，當前已有25只專屬商業養老保險產品被納入個人養老金產品名單。業內人士表示，專屬商業養老保險產品具有投保便捷、繳費靈活、收益穩健等特點。隨著個人養老金制度全面鋪開，養老金融市場潛在需求增加，專屬商業養老保險產品有望迎來廣闊的發展前景。
四款產品結算利率超過4%
專屬商業養老保險產品是指資金長期鎖定用于養老保障目的，被保險人領取養老金年齡應當達到法定退休年齡或年滿60周歲的個人養老年金保險產品。這類產品設計分為積累期和領取期兩個階段，在積累期采用“保證利率+浮動利率”的收益模式，根據投資組合不同，一般有穩健型賬戶和進取型賬戶供投保人選擇。
據中國證券報記者不完全統計，當前已有27只專屬商業養老保險產品披露2024年結算利率。其中，穩健型賬戶2024年結算利率在2.0%-4.07%之間，平均結算利率為3.18%；進取型賬戶2024年結算利率在2.5%-4.12%之間，平均結算利率為3.3%。
整體來看，無論是穩健型賬戶還是進取型賬戶，專屬商業養老保險產品2024年結算利率較2023年同期有所下降。2023年共有16只專屬商業養老保險產品披露結算利率，穩健型賬戶2023年結算利率在2.1%-4.15%之間，進取型賬戶2023年結算利率在2.5%-4.25%之間。
在有可比數據的16只產品中，10只產品的穩健型賬戶、11只產品的進取型賬戶2024年結算利率與2023年相比均出現下降。其中，平安富民寶專屬商業養老保險、泰康臻享百歲專屬商業養老保險兩只產品的穩健型賬戶、進取型賬戶2024年結算利率均較2023年下降超1個百分點，泰康臻享百歲B款專屬商業養老保險進取型賬戶2024年結算利率較2023年下降1個百分點。
不過，與其他產品相比，專屬商業養老保險產品結算利率整體表現較為穩健。在上述27只產品中，超七成產品穩健型賬戶2024年結算利率超3%，超九成產品進取型賬戶2024年結算利率超3%，還有部分產品結算利率超4%。其中，國民養老的國民共同富裕、國民共同富裕B款兩只產品穩健型賬戶結算利率為4.07%、進取型賬戶結算利率為4.12%，新華養老的盈佳人生、盈佳人生（智享版）兩只產品穩健型賬戶結算利率為4.05%、進取型賬戶結算利率為4.1%，表現較好。恒安標準養老的信天翁·啟航產品、新華保險的卓越優選產品的穩健型賬戶和進取型賬戶結算利率也均不低于3.5%。
收益較為穩健
業內人士認為，保險產品利率下調是行業趨勢。近兩年，無論是增額終身壽險，還是萬能險、分紅險等產品的利率都在下降。權益市場波動、市場利率下行等因素影響保險公司投資端收益，使得保險產品結算利率有所下行。
除了結算利率整體下調之外，新推出的專屬商業養老保險產品保證利率也有所下調。當前在售的專屬商業養老保險產品穩健型賬戶保證利率大部分已降至2%，也有部分穩健型賬戶保證利率為1.5%，進取型賬戶保證利率在0%-0.75%之間，大部分進取型賬戶保證利率為0.5%，而此前保證利率相對較高的產品目前已停售。
不過，整體來看，大部分產品的結算利率高于保證利率。與其他保險產品相比，專屬商業養老保險產品結算利率仍具優勢。近日，多家保險公司發布公告稱，目前公司普通型保險產品預定利率最高值2.5%，分紅型保險產品預定利率最高值2.0%，萬能型保險產品最低保證利率最高值1.5%。
對外經濟貿易大學保險學院教授王國軍表示，專屬商業養老保險產品預定利率比同期存款利率高，加上浮動利率后，專屬商業養老保險部分產品結算利率較高。同時，此類產品還具有養老保障功能，能夠作為長期的養老資金儲備。
對于產品業績表現較好的原因，國民養老相關負責人告訴記者，在固收投資方面，公司以長期利率債及信用債為主要配置品種，增強賬戶資產負債匹配，同時獲取期限溢價。在2024年利率快速下行環境中獲取資本利得，為賬戶奠定了收益基礎。在權益投資方面，保持適當的權益倉位。在權益市場波動加大的情況下，尋找確定收益行業，積極布局高股息資產，擇機加倉業務穩定且業績穩健、能夠穿越經濟周期的優質標的。
上述國民養老相關負責人介紹，公司發揮自身優勢，重點挖掘新興行業機會，圍繞分支機構所在地儲備優質項目，與當地政府、企業建立良好的溝通交流機制，尋找收益率較為穩定的資產。一方面，嚴守風險底線，嚴控信用敞口，不下沉，不冒進，信用類資產評級均為AAA，同時做好投后管理，定期追蹤所投項目運行情況。另一方面，公司發揮自身的投研優勢，在公募REITs領域，把握市場波段機會，深挖優質資產，為賬戶貢獻可觀的收益。
新華養老表示，公司在資產配置上以自上而下的宏觀經濟研究為基礎，突出對經濟周期、經濟增長、貨幣政策的分析，將宏觀經濟形勢和行業景氣度作為主要投資依據，兼顧趨勢與價值，堅持安全邊際至上，精選投資標的。恒安標準養老相關負責人向記者表示，在投資策略上，公司一方面充分發揮保險資金的大類資產配置能力，通過分散化的投資策略來抵御市場大幅波動；另一方面，通過持續深入的投資研究推動投資決策，力爭獲得良好的投資回報。
持續推進產品創新
專屬商業養老保險自2021年6月在浙江省（含寧波市）和重慶市開展試點，首批參與試點的保險公司有6家，2022年3月，試點區域擴大至全國，2023年10月，專屬商業養老保險從試點轉為常態化業務。個人養老金制度試點啟動后，首批6家公司7款專屬商業養老保險產品入選個人養老金保險產品名單。隨著專屬商業養老保險轉為常態化業務以及個人養老金制度全面推廣，越來越多保險公司推出了此類產品。
國家社會保險公共服務平臺顯示，截至1月20日，共有177只個人養老金保險產品，其中，14家公司的25只專屬商業養老保險產品被納入個人養老金產品名單。在177只產品中，除了專屬商業養老保險產品之外，還有兩全保險、年金保險等產品。
據介紹，專屬商業養老保險產品有年繳、月繳或一次性繳費等不同繳費方式，同時支持不定期追加保費，參保人根據自身經濟狀況和需求靈活調整繳費金額和期限，適合收入靈活、工作時間不固定的新業態從業人員。在領取時，產品提供多種養老金領取方式，滿足參保人多樣化的養老需求。同時，部分此類產品屬于個人養老金產品，參加人通過個人養老金賬戶購買，可享受個稅優惠。
北京排排網保險代理有限公司總經理楊帆認為，相較于兩全保險、年金保險等其他個人養老金保險產品，專屬商業養老保險產品的投資策略更為靈活，能夠根據市場情況及時調整，以獲取更高的收益率。其產品設計通常更加注重長期保障，能夠滿足消費者對養老保障的長期需求。
《關于加強監管防范風險推動保險業高質量發展的若干意見》明確，鼓勵開發適應個人養老金制度的新產品和專屬產品。支持養老保險公司開展商業養老金業務。推動專屬商業養老保險發展。“這意味著專屬商業養老保險發展迎來政策利好。國民養老看好專屬養老保險產品的發展前景，并將持續推進產品創新和服務完善。公司將繼續助力推動專屬商業養老保險發展，不斷優化產品設計和服務，滿足人民群眾多樣化養老保障和跨期財務規劃需求。”上述國民養老相關負責人說。
王國軍表示，保險公司可與銀行、理財公司及基金公司等合作，各取所長，開發出爆款產品，把消費者從近千款個人養老金產品的艱難選擇中解放出來，以進一步提升專屬商業養老保險產品的吸引力。
楊帆建議，可以通過加強產品創新，提供更加多樣化的產品選擇；提升投資管理能力，提高產品收益率，增強產品的市場競爭力等方式，提升專屬商業養老保險產品吸引力。
