基差風(fēng)險(xiǎn)是什么意思?
基差風(fēng)險(xiǎn)是指保值工具和被保值商品之間價(jià)格波動(dòng)不同步所導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。基差是指一種商品的現(xiàn)貨價(jià)格與衍生品價(jià)格之間的差額。基差將受到產(chǎn)業(yè)，經(jīng)濟(jì)環(huán)境甚至投資者情緒的影響。基差有時(shí)大，有時(shí)小，有時(shí)正，有時(shí)負(fù)。基價(jià)=現(xiàn)貨價(jià)格-衍生價(jià)格。
金融衍生品一般都有與基礎(chǔ)資產(chǎn)價(jià)格收斂的機(jī)制，有些是實(shí)物交割，有些是現(xiàn)金結(jié)算。到期日之前現(xiàn)貨價(jià)格和衍生產(chǎn)品價(jià)格會(huì)出現(xiàn)不一致。這就創(chuàng)造了基差。
如何規(guī)避基差風(fēng)險(xiǎn)?
1.點(diǎn)價(jià)交易:是指以某月份的期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ),以期貨價(jià)格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價(jià)格的定價(jià)方式。本質(zhì)上是一種現(xiàn)貨貿(mào)易的定價(jià)方式。
2.點(diǎn)價(jià)交易與套期保值結(jié)合:即在進(jìn)行點(diǎn)價(jià)交易之后現(xiàn)貨價(jià)格確定為某一月份期貨價(jià)格±升貼水,此時(shí),買方可以再次進(jìn)行買入套期保值,買方也可再次進(jìn)行賣出套期保值,從而減小基差變動(dòng)帶來的不確定性。
