近日,杭州和泰機電股份有限公司(下稱“和泰機電”)即將迎來上會審核,此次IPO由民生證券擔任保薦機構及主承銷商,公司計劃募集資金7.29億元,用于年產300萬節大節距輸送設備鏈條智能制造項目、卸船提升機研發及產業化項目以及提升設備技術研發中心建設項目。
【資料圖】
家族企業氛圍濃,一致行動人涉三起行賄案
據了解,和泰機電主營業務為物料輸送設備的研發、設計、制造和銷售,目前下游客戶以水泥行業為主。
事實上,和泰機電家族企業氛圍較濃,公司控股股東為和泰控股,實際控制人為董事長徐青。實際控制人的姐姐徐英,直接持有公司股份1.01%,通過海泰精華間接持有公司股份3.67%,直接間接持有公司股份合計4.68%;徐英的女兒馮以琳,通過和泰控股間接持有公司股份39.40%,徐青與徐英、馮以琳三人簽訂一致行動人協議,控制和泰機電82.47%的表決權。
值得注意的是,招股書中披露了這一家族企業一段行賄往事。實際控制人的一致行動人徐英在2003-2014年期間先后涉及朱先良、高妙榮、趙靜澗3起受賄案。雖然目前為了IPO,徐英不在公司任職了,但徐英系發行人實控人一致行動人,且2020年10月前曾擔任公司董事職位。
在上述案件中,朱先良索取、收受徐英錢款高達1120萬元,如此大金額也讓市場人士對資金是否實際由公司所出產生疑問。不過公司給出的解釋,根據發行人、徐英及其他相關方的銀行流水記錄,發行人并未向徐英提供朱某、高某、趙某案中的行賄資金。上述行為屬于徐英個人行為,且并未謀取任何不正當利益,因此,其行為并不構成行賄犯罪。
徐青在2019年7月至2020年10月期間退出了董事長職位,公司表示為了更好地調動和發揮職業經理人的管理作用,股東決定加大職業經理人職權范圍,選任職業經理人擔任公司董事長。
最后由童建恩擔任董事長,童建恩自2014年6月以來一直任發行人財務負責人,不過童建恩是和泰機電實際控制人徐青的表兄,這就很難理解職業經理人的用意。直至IPO前夕徐青才又重新出任董事長一職。
也因此證監會在反饋意見中要求公司補充披露2019年7月-2020年10月改由童建恩擔任董事長的原因、合理性,是否影響發行人的財務獨立性;董事、監事、高級管理人員任職是否符合規定。
公帳私用內控缺位
報告期內,公司頻繁向關聯方拆出資金,包括2019年與2020年向徐青分別拆出資金177.54萬元、1115.14萬元;2019年,向徐英拆出資金150萬元。
對于向徐青拆出資金的用途,和泰機電表示,2020年從公司拆借的821.04萬元借予朋友公司經營,而2019年與2020年拆借的100多萬元被用于支付其子女的生活學習消費,這就顯然屬于“公款私用”的情形,可見公司內控漏洞還是不少的。
2019年至2020年,和泰機電存在利用個人卡收支廢料款項的情況。
公司通過徐英蕭山農村商業銀行尾號4820卡(以下簡稱“徐英4820卡”)收取廢料銷售款,后轉入徐青招商銀行尾號9088卡(以下簡稱“徐青9088卡”)歸集管理。報告期內,徐青9088卡由公司財務人員負責管理和控制,專用于歸集廢料款項收入,系公司內部卡。廢料款項由徐英4820卡收取后均轉入該卡,歸公司統一管理。其中,徐英4820卡收廢料款高達1282.40萬元。
根據招股書,報告期各期,和泰機電前五大客戶占主營業務收入比重為34.71%、31.44%、36.60%、41.39%,不算太集中。
由于和泰機電客戶以水泥行業為主,但公司實際控制人徐青、一致行動人徐英持有部分水泥企業股份。證監會也關注到該問題,要求和泰機電說明徐青、徐英參股相關水泥企業的股權結構,參股原因、背景、持股比例,二人是否在相關企業中擔任職務等問題。
募資擴產能,市場需求已發生變化
2019年至2021年,和泰機電實現營業收入分別為33525.93萬、41047.38萬、51165.41萬,同期凈利潤分別為10477.98萬、11128.60萬、20623.50萬。
不難看出,這幾年的公司業績穩步增長。不過和泰機電所處的行業也有比較強的周期性。2022年上半年,國內水泥需求明顯弱于往年同期水平,很有可能出現上市即業績變臉的情形。
另外,物料輸送設備整機使用年限一般為8-10年,易損配件使用年限一般為2-3年。下游客戶采購公司整機產品存在時間間隔。
招股書顯示,和泰機電報告期內的存貨分別為7532.89萬元、9037.24萬元、1.37億元,呈逐年增加趨勢。
連續搬運設備制造業細分領域眾多,和泰機電主要聚焦于水泥行業物料輸送設備的生產制造。多年來公司在國內連續搬運設備制造業平均市場占有率不到1%。
此次募資將分別用于“年產300萬節大節距輸送設備鏈條智能制造項目”“卸船提升機研發及產業化項目”和“提升設備技術研發中心建設項目”。
項目建成后,和泰機電的產能可能會得到提升,但公司的整機產品客戶考核認證周期較長,將會使業績出現波動,產能如何消化又將成為新的問題。
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