回顧整個(gè)9月，A股市場(chǎng)走勢(shì)低迷，尤其是“十一”長(zhǎng)假前一兩周，大盤(pán)出現(xiàn)了連續(xù)調(diào)整。按照近期分析，A股此輪回調(diào)主要受制于以美聯(lián)儲(chǔ)加息引發(fā)的外圍市場(chǎng)連鎖反應(yīng)。然而這一短期利空因素，在節(jié)前已得到一定的釋放。

【資料圖】

國(guó)慶假期A股休市，全球資本市場(chǎng)卻熱鬧異常。隨著國(guó)慶長(zhǎng)假即將結(jié)束，投資者注意力又重新回到A股。節(jié)后股市行情將如何演繹？我們回顧了外圍市場(chǎng)的表現(xiàn)、A股自身的估值、技術(shù)面走勢(shì)以及國(guó)內(nèi)政策影響等因素，為投資者提供一定的參考。

國(guó)慶假期全球股市普漲

銀柿財(cái)經(jīng)匯總了假期內(nèi)全球主要大類(lèi)資產(chǎn)的表現(xiàn)情況，統(tǒng)計(jì)同花順數(shù)據(jù)顯示，國(guó)慶期間，全球主要股市指數(shù)整體呈現(xiàn)上漲行情。

美股三大指數(shù)中道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)區(qū)間漲幅1.99%、納斯達(dá)克綜合指數(shù)區(qū)間漲幅0.73%、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)區(qū)間漲幅1.51%；

歐股方面，英國(guó)、法國(guó)、德國(guó)等國(guó)的股市也出現(xiàn)普漲，俄羅斯股市則出現(xiàn)下跌。

亞太市場(chǎng)整體漲幅較高，東京日經(jīng)225指數(shù)區(qū)間漲幅4.55%、韓國(guó)綜合指數(shù)區(qū)間漲幅3.59%，中國(guó)香港的恒生指數(shù)區(qū)間漲幅3%。

國(guó)際原油強(qiáng)勢(shì)，外匯市場(chǎng)穩(wěn)定

國(guó)際原油期貨在假期內(nèi)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，WTI原油期貨區(qū)間漲幅高達(dá)16.71%，布倫特原油期貨區(qū)間漲幅也高達(dá)15.05%。

此外，美元指數(shù)“先抑后揚(yáng)”，整體呈現(xiàn)小幅上漲，相應(yīng)地，外匯市場(chǎng)整體表現(xiàn)較為穩(wěn)定，離岸人民幣對(duì)美元、歐元兌美元以及英鎊兌美元均呈現(xiàn)小幅下跌行情。

國(guó)慶假期外圍市場(chǎng)的出色表現(xiàn)，也給休市9天的A股吃了一顆“定心丸”，節(jié)后A股市場(chǎng)有望迎來(lái)補(bǔ)漲行情。

財(cái)政、貨幣政策齊發(fā)力，為A股“保駕護(hù)航”

銀柿財(cái)經(jīng)發(fā)現(xiàn)，2022年9月以來(lái)的四次國(guó)常會(huì)均提出多項(xiàng)稅費(fèi)支持政策，重點(diǎn)面向制造業(yè)、創(chuàng)新性企業(yè)、中小微企業(yè)和個(gè)體工商戶(hù)。

國(guó)海證券研報(bào)分析，從內(nèi)容來(lái)看，四季度減費(fèi)措施將主要通過(guò)部分行政事業(yè)性收費(fèi)和保證金緩繳落地見(jiàn)效。隨著10月底前政策性金融債券和專(zhuān)項(xiàng)債基本投放完畢，預(yù)計(jì)四季度落地資金將挖掘和支持一批高質(zhì)量基建項(xiàng)目，利于疏通基建堵點(diǎn)。

國(guó)盛證券研報(bào)指出，根據(jù)9月29日央行公布的三季度貨幣政策委員會(huì)例會(huì)新聞通稿，央行繼續(xù)強(qiáng)調(diào)“需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱”的三重壓力；對(duì)貨幣政策定調(diào)基本延續(xù)此前政策吹風(fēng)會(huì)、穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤(pán)會(huì)議相關(guān)表述，繼續(xù)強(qiáng)調(diào)“加大穩(wěn)健貨幣政策實(shí)施力度，發(fā)揮好貨幣政策工具的總量和結(jié)構(gòu)雙重功能”。研報(bào)維持此前判斷認(rèn)為，央行有可能再度降準(zhǔn)降息。

從近20年走勢(shì)來(lái)看，滬指已處于強(qiáng)支撐區(qū)域

目前大盤(pán)短中期雖處于調(diào)整階段，但3000點(diǎn)附近本身就存在強(qiáng)有力的整數(shù)關(guān)口支撐。此外，我們回顧上證綜指近20年的走勢(shì)后還發(fā)現(xiàn)，其正處于大周期內(nèi)的趨勢(shì)線(xiàn)支撐位附近，上證綜指有望在節(jié)后迎來(lái)企穩(wěn)。

A股整體估值正處于歷史底部區(qū)域

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至2022年9月30日，A股滬深市場(chǎng)滾動(dòng)市盈率已低至15倍以下，接近今年4月底、5月初的低點(diǎn)，市場(chǎng)整體估值處于歷史底部區(qū)域。當(dāng)前A股已經(jīng)開(kāi)始再一次逐漸觸發(fā)見(jiàn)底信號(hào)，目前指數(shù)或已處在筑底過(guò)程中。

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