今日，華控投資企業(yè)國內(nèi)航空碳纖維結(jié)構(gòu)件研發(fā)及制造領(lǐng)域?qū)嵙ψ顝娒駹I企業(yè)安徽佳力奇碳纖維科技股份有限公司（以下簡稱：佳力奇）成功過會。華控基金作為早期兩輪唯一投資機構(gòu)，一路見證了佳力奇取得的優(yōu)秀業(yè)績。

佳力奇專注于航空復(fù)材零部件的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及相關(guān)服務(wù)，長期深耕于軍用航空領(lǐng)域，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于殲擊機、運輸機、無人機、教練機、靶機、導(dǎo)彈等重點型號裝備。

(資料圖片僅供參考)

目前，佳力奇客戶已覆蓋各大飛機制造廠、航空科研院所、軍方科研生產(chǎn)單位以及國內(nèi)其他知名航空復(fù)材制造商，過去兩年，公司凈利潤均翻數(shù)倍增長。

然而，在佳力奇發(fā)展初期，在賬面虧損、產(chǎn)品價值尚未突顯的窘境之下并未獲得投資人的青睞。但是華控基金卻“獨具慧眼”，憑借深厚的行業(yè)研究與前瞻性戰(zhàn)略，于2017年、2018年連續(xù)兩次作為獨家投資機構(gòu)進入，成為了公司單一最大股東，為企業(yè)的發(fā)展提供從資金、研發(fā)到市場開拓等全方位的支持。隨著公司業(yè)績的持續(xù)增長，2021年公司在Pre-IPO輪收獲了來自國家軍民融合大基金等知名國家機構(gòu)的投資與認可。此時的佳力奇身處上市前夕，估值較華控投資時已獲近20倍增長。

這是華控基金繼北摩高科、炬光科技項目后，再一次締造的早期投資傳奇。彼時看似背水一戰(zhàn)的選擇，并非來自置之死地而后生的勇氣，而是與華控基金十五年來織就的嚴謹、專業(yè)、科學(xué)、牢固的投資之網(wǎng)密不可分。

1.行業(yè)研究：裝備批量列裝將帶動航空制造產(chǎn)業(yè)鏈投資爆發(fā)式增長

華控基金始終認為，航空制造業(yè)是國防工業(yè)的重要組成部分，是一個國家工業(yè)技術(shù)能力的集大成者，其發(fā)展水平整體反映了一國技術(shù)、經(jīng)濟、國防和現(xiàn)代工業(yè)的綜合實力。近年來，我國航空制造業(yè)進入快速發(fā)展時期，2016 年-2019 年年均復(fù)合增長率達到 11.68%。

因此華控判斷，隨著國內(nèi)航空制造技術(shù)的不斷突破，從“十三五”到“十四五”期間，新的裝備開始大規(guī)模列裝，新的機型進入交付階段，我國空軍裝備的換代升級與批量列裝也將進入快車道，因此具有軍工類資質(zhì)的民營企業(yè)能夠承接由此帶來的大量協(xié)作配套需求，市場體量將迅速提高。在此階段對航空制造產(chǎn)業(yè)鏈的投資會產(chǎn)生爆發(fā)式增長。

2.趨勢判斷：復(fù)合材料的技術(shù)突破，助力航空零部件公司市場規(guī)模加速擴展

復(fù)合材料是引領(lǐng)結(jié)構(gòu)材料革命的典型代表，是反映國家航空航天制造能力、關(guān)系國家戰(zhàn)略安全的新型軍民兩用材料，國際嚴格禁運。因此，我國加快提升國產(chǎn)化率、實現(xiàn)自主保障勢在必行。

相比傳統(tǒng)金屬零部件，航空復(fù)材零部件在比強度、比模量、耐疲勞性、耐腐蝕性等技術(shù)指標具備明顯優(yōu)勢，可有效減輕航空器重量、提升航空器產(chǎn)品性能。

高性能碳纖維在國外軍機領(lǐng)域早已得到廣泛應(yīng)用，隨著我國在高性能碳纖維技術(shù)方面不斷取得突破，在軍民領(lǐng)域均開始使用，市場趨勢日益明顯。尤其在四代機之前的軍機上，復(fù)合材料的應(yīng)用范圍僅限于尾翼、鴨翼等次乘力結(jié)構(gòu)上，用量占結(jié)構(gòu)重量比在10%以下；而在新一代軍機上，復(fù)合材料主要應(yīng)用在機翼、鴨翼、尾翼、垂尾、中機身壁板、腹鰭、武器艙門等處，用量達到結(jié)構(gòu)重量的19%。

隨著相關(guān)復(fù)合材料和結(jié)構(gòu)材料技術(shù)的突破，華控認為未來國產(chǎn)軍機、民機在機翼、機身等主承力結(jié)構(gòu)上更多地采用復(fù)合材料。在此背景下，航空零部件制造行業(yè)相關(guān)公司市場規(guī)模進一步打開。

3.企業(yè)選擇：專業(yè)團隊與先發(fā)優(yōu)勢，為未來發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)

佳力奇優(yōu)異的市場表現(xiàn)背后，是團隊幾十年如一日的努力研發(fā)。大批高端人才聚集于此，在產(chǎn)品研發(fā)和工藝制造上精益求精，以超高的執(zhí)行力，針對不同客戶的定制化需求進行專項研發(fā)，高效完成不同零部件的設(shè)計、制造、檢測工作。連續(xù)四年被航空工業(yè)下屬核心飛機主機廠客戶評為“優(yōu)秀供應(yīng)商”“金牌供應(yīng)商”的唯一復(fù)材零部件領(lǐng)域企業(yè)。

作為最早進入航空復(fù)材零部件市場的民企之一，佳力奇在2012年即展開軍品業(yè)務(wù)的前瞻性布局與預(yù)研。隨著我國飛機主機廠航空零部件配套的外部協(xié)作深化進程加速推動，航空零部件市場規(guī)模將逐漸擴大，公司的先發(fā)進入優(yōu)勢將為未來發(fā)展奠定堅實的技術(shù)和市場優(yōu)勢。

4.完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級持續(xù)貢獻力量

華控基金堅信，隨著佳力奇在航空零部件行業(yè)的持續(xù)深耕以及下游復(fù)合材料應(yīng)用場景的逐步拓寬，公司有望取得新的增長。華控也愿持續(xù)助力企業(yè)，繼續(xù)堅持以研發(fā)為導(dǎo)向、持續(xù)拓展產(chǎn)品應(yīng)用、完善產(chǎn)業(yè)鏈布局，為復(fù)合產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級、促進高端制造業(yè)發(fā)展、促進新舊產(chǎn)業(yè)融合而不斷努力。

本文來源：財經(jīng)報道網(wǎng)

關(guān)鍵詞： 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu) 投資企業(yè)