《投資者網(wǎng)》喬丹

2023年3月21日，名創(chuàng)優(yōu)品（09896.HK）披露了2023財年中期（截至2022年12月31日止六個月）報告，盈利能力逆流而上，取得了不錯的業(yè)績。

(資料圖片僅供參考)

至此，名創(chuàng)優(yōu)品已成立十個年頭，逐步發(fā)展成為了具有全球影響力的中國新消費品牌，旗下的名創(chuàng)優(yōu)品及TOP TOY品牌在全球都建立了門店網(wǎng)絡(luò)。截至2022年12月30日，名創(chuàng)優(yōu)品門店數(shù)量共計5440家，已進入全球五大洲105個國家和地區(qū)。

但在飛速發(fā)展之時，名創(chuàng)優(yōu)品也面臨一定的經(jīng)營壓力，包括在國內(nèi)市場的增長挑戰(zhàn)、以及大量的訴訟與消費者投訴。近期，其作為被告，與穩(wěn)健醫(yī)療（300888.SZ）全資子公司深圳全棉時代科技有限公司（以下簡稱“全棉時代”）之間的不正當(dāng)競爭糾紛，便正處在司法進程中。

而就在名創(chuàng)優(yōu)品發(fā)布財報前后，公司高管開始接連減持股票。據(jù)《澎湃新聞》，公司兩位董事李敏信、朱擁華合計減持名創(chuàng)優(yōu)品97.1萬股，套現(xiàn)金額達439.46萬美元，約合人民幣3022萬元。

海外市場貢獻大量利潤

財報顯示，2022年下半年，名創(chuàng)優(yōu)品營收53億元，同比降2.9%；經(jīng)調(diào)整凈利潤7.9億元，同比增103%。

從數(shù)據(jù)來看，名創(chuàng)優(yōu)品出現(xiàn)了“增利不增收”的現(xiàn)象，而這與公司在中國市場及海外市場的不同表現(xiàn)有關(guān)。

2022年下半年，名創(chuàng)優(yōu)品中國門店總GMV（商品銷售總額）為45億元，同比降19%；單店平均年化收入190萬元，同比降24%；交易單量為1.2億。同比降22%。即便公司商品的平均售價有所上漲，但整體的交易總量卻不樂觀。

另外，國內(nèi)的名創(chuàng)優(yōu)品品牌線上渠道的總GMV也在下降，從41億元降至35億元。對于中國市場整體銷售收入的下降，公司在財報中表示系疫情影響所致。

截至2022年12月31日，名創(chuàng)優(yōu)品中國門店總量為3325家，同比增長了157家。

反觀海外市場，2022年下半年，名創(chuàng)優(yōu)品海外市場門店總GMV為45億元，同比增長40%，單店平均年化收入190萬元，同比增長27%；除中國外的其他亞洲國家、美洲地區(qū)營收也在增長。

截至2022年12月31日，名創(chuàng)優(yōu)品共擁有2115家海外門店，同比增長238家。而從公司的戰(zhàn)略來看，推進全球化是未來的發(fā)展重心，除了繼續(xù)擴張海外門店外，在今年2月份舉辦的2023全球品牌戰(zhàn)略升級發(fā)布上，公司表示未來將在中美日韓四國投入建設(shè)4個設(shè)計中心，向不同市場提供設(shè)計輸出。

整體來看，名創(chuàng)優(yōu)品海外市場不管是交易量還是門店增長情況，均表現(xiàn)出色。與此同時，公司同期毛利率也由29.3%增至37.7%，毛利從16億元增至20億元。對于毛利及毛利率的增加，公司在財報中表示系國際業(yè)務(wù)收入貢獻增加所致，而在毛利率上，國際業(yè)務(wù)也通常高于國內(nèi)業(yè)務(wù)。

不過一個值得關(guān)注的現(xiàn)象是，在門店數(shù)量上，雖然國內(nèi)外市場的總量均在增加，但合伙人及代理商經(jīng)營門店的平均數(shù)量均在減少，前者從3.7家降至3.5家，后者則從8.7家降至8.2家。

為吸引更多加盟商，名創(chuàng)優(yōu)品對加盟商的加盟費用也在調(diào)整。據(jù)多家媒體報道，此前，公司對加盟商收取的特許商標使用金及貨品保證金分別為8萬、75萬元，但根據(jù)公司官網(wǎng)顯示，這兩項費用分別顯示為1.98萬元、25萬元。

卷入不正當(dāng)競爭訴訟

根據(jù)企查查，2022年6月，全棉時代新增開庭公告，被告為名創(chuàng)優(yōu)品、名創(chuàng)優(yōu)品（橫琴）企業(yè)管理有限公司、安慶市嘉欣醫(yī)療用品科技股份有限公司、濟南高新開發(fā)區(qū)瑞七文百貨商店等，案由為擅自使用他人有一定影響的商品名稱、包裝、裝潢糾紛。最新的開庭公告顯示，案件已于2023年3月27日在山東省濟南市中級人民法院開庭。

據(jù)企查查，全棉時代主營純棉柔巾、純棉濕巾等無紡類消費品及嬰童用品、嬰童服飾、成人服飾等紡織類消費品的生產(chǎn)銷售。

對于該項訴訟，名創(chuàng)優(yōu)品在新發(fā)布的財報中表示，全棉時代就不正當(dāng)競爭糾紛向公司的若干中國附屬公司及一家供應(yīng)商提起法律訴訟，提出的索賠金額為3000萬元。根據(jù)公司訴訟律師的評估，附屬公司敗訴的可能性很小，即使全棉時代勝訴，預(yù)計法院判決的賠償額并不重大，且遠低于索賠總額。

據(jù)企查查，截至2023年3月30日，名創(chuàng)優(yōu)品涉及的司法案件共計84件，其中公司作為被告的案件有50件，案由包括勞動爭議、著作權(quán)權(quán)屬侵權(quán)糾紛、侵害發(fā)明專利權(quán)糾紛、合同糾紛、侵害作品信息網(wǎng)絡(luò)傳播權(quán)糾紛等。

在上述案例中，可以看出不乏侵權(quán)糾紛。事實上，自創(chuàng)辦以來，名創(chuàng)優(yōu)品便多次卷入“抄襲”、“山寨”爭議，而隨著擴張，名創(chuàng)優(yōu)品也開始注重品牌原創(chuàng)及消費者體驗，截至2022年12月31日，名創(chuàng)優(yōu)品已與82個流行品牌的IP授權(quán)商建立了品牌聯(lián)名關(guān)系，但要安全撕下“山寨”標簽，名創(chuàng)優(yōu)品還有很長的路要走。

而相關(guān)糾紛案的原告也不乏公司的供應(yīng)商，如瑩特麗，雙方為買賣合同糾紛。公開資料顯示，瑩特麗是全球知名的化妝品代工企業(yè)，合作的客戶包括Dior、YSL、Chanel、Estee Lauder、MAC等，名創(chuàng)優(yōu)品官網(wǎng)顯示瑩特麗是其長期合作供應(yīng)商。

名創(chuàng)優(yōu)品面臨的消費者糾紛也不在少數(shù)，根據(jù)黑貓投訴，截至2023年3月30日，有關(guān)名創(chuàng)優(yōu)品的投訴量達1729條，投訴內(nèi)容包括退貨、質(zhì)量不達標、售后服務(wù)差勁等方面。不過針對這些投訴，名創(chuàng)優(yōu)品進行了積極回應(yīng)，有1607條投訴的進度顯示“已完成”。（思維財經(jīng)出品）■

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