券商策略會各細分行業的分論壇，其冷熱局面往往反映出市場對不同熱點主題的追捧程度。

(相關資料圖)

6月28日，華創證券中期策略會一張圓桌討論照片引起市場關注。照片顯示，食品飲料主題論壇中，臺上嘉賓比臺下觀眾還要多。

一時間，市場熱議“消費概念人氣低”。據悉，食品飲料行業今年以來跌幅排在第八位。不過，也有市場人士表示，這或許是大消費見底的標志之一。

對此，華創證券研究所相關人士向券商中國記者回應稱，該照片臨近會議結束時拍攝，圓桌開始時有二十多人參會。該人士也表示，相關研究員長期深耕自己的領域，“只有在行情低迷時，仍能不自暴自棄堅持產業研究，才能在行情到來時積累豐厚前瞻引領。”

業內人士談到，在A股結構化行情背景下，券商策略會中不同行業論壇出現冷熱不均的場面，是屬于正常現象。券商中國記者也注意到，華創證券此次策略會的其他行業分論壇較為火爆，部分會場站滿人。

圓桌嘉賓比觀眾還多

6月28日，華創證券召開2023年中期策略會。網上流傳現場照片顯示，在“圓桌討論：食品工業化新趨勢”環節中，會場上僅有1名觀眾，臺上則有5名圓桌嘉賓。

場面如此清冷，備受市場關注。對此，華創證券研究所相關人士向券商中國記者表示，一是涉及“食品工業化”標的本來不多，二是照片拍攝時間相對靠后，“圓桌會議環節剛開始時大約有二十多人，臨近會議結束時，人就慢慢散掉了。尾部最后一兩排其實還坐著十來個人，但拍攝的人只拍了前面空蕩的位置。”

根據券商中國記者獲悉的“食品工業化論壇”議程，該分會場共有3個主題演講和一個圓桌。

其中圓桌討論的主題是“食品工業化新趨勢”，圓桌主持人為華創證券食品飲料首席分析師歐陽予，嘉賓有肉類消費研習社主理人、世界中餐業聯合會中餐工業化產業分會常務副秘書長曾目成，美鑫食品創始人凡文險，李錦記專業餐飲客戶發展高級經理陳紀慶，中歐校友餐飲生態協會副秘書長、植時時代Greenice創始人曾怡華。

前述華創證券研究所相關人士表示，研究員對自己的研究方向有長期的堅持，這次難得請到優質嘉賓，也希望能從這次論壇中能討論出一些內容成果。“只有在行情低迷的時候，仍能不自暴自棄堅持產業研究，才能在行情到來時積累豐厚前瞻引領。”

食品飲料板塊未來景氣度如何？

上述現場照片一出，有市場人士感慨，當前A股消費板塊行情表現確實低迷。

Wind數據顯示，食品飲料板塊今年持續下行。截至6月28日，今年以來申萬一級食品飲料板塊跌幅7.21%，在行業跌幅榜中排名第9位。

那么，華創證券如何看待上述板塊的未來表現？6月12日，該公司研究所食品飲料團隊發布研報《白酒：場景復蘇分化，宴席相對較優——白酒消費場景調研反饋》，在展望全年時表示，春節宴席場景表現較好，驗證宴席景氣，此后消費復蘇趨勢雖有放緩，但動銷實質不弱。下半年宴席需求依舊景氣，酒企量價策略更加從容，業績仍有保障，若商務場景修復加快，復蘇成色更可期待。

該團隊談到，白酒板塊近年走勢一再證明，在外部不確定、市場過度重于短期趨勢的環境下，逆向投資或才是最佳策略。“我們認為當前板塊估值底部信號已現，下行風險由業績確定性鎖定，酒企經營規劃務實積極，或許已迎來全年最佳價值布局期。”

5月21日，該團隊發布研報《大眾品：弱復蘇下的板塊亮點》，其中提到，3月以來經濟數據、微觀需求恢復均低于預期，如禮贈品類節后補庫并未發生、餐飲人流恢復明顯但是客單價承壓。故階段性來看，一方面牛奶、軟飲料等低價高頻品類需求韌性更佳，另一方面量販零食、鎖鮮裝等提供更高性價比的品類放量較好。展望全年，經濟逐步回暖趨勢在，二季度起低基數下有望逐季改善，且近期股東會調研反饋企業信心和動作增多，當下板塊充分回調后，多數公司股價已回落至去年11月疫情防控優化前的水平，布局機會逐步來臨。

部分行業論壇受追捧

多名券商人士表示，研究所策略會中有的會場爆滿有的清冷，是正常現象。這與當前市場熱點分布密切相關。

上海一名業內人士回憶5月參加的券商策略會時表示，彼時有券商策略會討論“中特估”話題，場面十分熱鬧，而酒店同層樓中另有券商研究所召開“人工智能”話題，參會的人就比較少了。據悉，AI行情炒作主要集中在一季度，5月AI行情有所回調。

華創證券此次中期策略會也有類似情況，除去上述食品飲料行業外，部分行業論壇備受投資者追捧。

根據記者獲悉，華創證券中期策略會共有13個主題論壇，邀請逾400家上市公司企業高管，線下參會人數超1300位。

從記者獲得的活動現場照片來看，整體上，參會人員十分踴躍。前述華創證券研究所相關人士表示，基本上，上市公司交流現場都爆滿，門口都站滿人。

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