21世紀經濟報道記者雷晨 北京報道

21世紀經濟報道記者根據Choice數據統計發現，30只軟件服務指數成分股上半年表現不俗，營收平均增速4.29%，凈利潤平均增速達到9.88%。

盛況之下，強者恒強。大部分企業實現營收同比增長，增幅顯著的企業主要是板塊細分領域的龍頭，降幅較大的企業則或多或少在話語權方面有所缺失，降本增效正成為越來越多企業的共識。

另一個值得關注的現象是，30家公司上半年研發投入較去年同期整體有所提升，研發投入增速均值為11.12%。其中，AIGC、大模型成為不少軟件服務板塊企業在研發端的關鍵詞。

今年以來隨著云計算、人工智能、大數據等技術的不斷發展，軟件服務類企業在技術方面呈現出不斷創新的趨勢。

21世紀經濟報道記者從行業人士方面了解到，今年以來多家軟件服務類上市公司紛紛夯實AIGC方面能力，不斷挖掘G端、B端客戶相關需求，AI應用落地正在加速推進。

板塊盈利面達到七成

從營收規模來看，國聯股份（603613.S"H）、軟通動力（301236.SZ）、科大訊飛（002230.SZ）、航天信息（600271.SH）、寶信軟件（600845.SH）、東華軟件（002065.SZ）6家上半年的收入超過50億元，分別為236.33億元、85.8億元、78.42億元、69.85億元、56.77億元、51.27億元。

作為營收“領頭羊”，國聯股份主營B2B電子商務和產業互聯網平臺。2018年至2022年五年內，其營收翻了近20倍，究其原因，一個關鍵因素是公司選對了賽道，B2B電商相關垂直行業的市場廣闊，增長空間較大。

上半年，軟件服務板塊營收不足10億元的上市公司有4家，分別為中望軟件（688083.SH）、指南針（300803.SZ）、中科星圖（688568.SH）、新點軟件（688232.SH），對應營收分別是2.76億元、4.64億元、7.22億元、9.12億元。

值得注意的是，雖然營收在整個板塊中吊車尾，但是中望軟件卻是國內領先的研發設計類工業軟件供應商，在3DCAD領域一騎絕塵。

在機構分析師看來，上半年公司國內大客戶戰略布局展現成效，隨著國內經濟形勢逐步好轉，公司下游需求有望提升，經營拐點已現。

凈利潤方面，企業服務板塊中，上半年有21家公司實現盈利，9家虧損，盈利面達到七成。

具體來看，僅有一家規模超過10億元，即寶信軟件。此外，航天信息、國聯股份、東華軟件、金山辦公4家公司上半年凈利潤超過5億元，分別為8.2億元、7.71億元、6.43億元、5.96億元。

據悉，寶信軟件上半年凈利潤規模較高的主要原因是，公司受益于鋼鐵MES需求景氣高企，另外，母公司寶武集團2021年整合融合推進，背靠寶武，寶信軟件生態優勢顯著，公司業績自2017 年后顯著提速。

有盈便有虧，上半年共有9家企業虧損，分別是奇安信-U（688561.SH）、用友網絡（600588.SH）、深信服（300454.SZ）、中國軟件（600536.SH）、四維圖新（002405.SH）、三六零（601460.S"H）、新點軟件（688232.SH）、衛寧健康（300253.SZ）和中望軟件（688083.SH），凈利潤依次為-8.85億元、-8.85億元、-5.54億元、-5.26億元、-3.19億元、-2.36億元、-0.84億元、-0.17億元和-0.05億元。

近年來，虧損是外界談及奇安信時的高頻話題。

奇安信董秘表示，上半年虧損主要原因是選擇了高研發投入的發展模式并且不斷建立完善的銷售網絡和服務能力。目前公司研發平臺已量產，研發效率顯著提升，并已加強各項費用管控，隨著公司營業收入持續增長，規模經營效益將逐年提升。

用友網絡則指出，公司營業收入存在明顯的季節性特征，從往年來看，上半年收入占比小，第四季度占比最大，但各項費用在年內相對均勻發生，因此造成季節性虧損的情況。另外，人員規模的擴大對成本費用產生了影響。

增長背后趨勢與分化

從30家軟件服務企業的增長勢頭來看，大部分企業實現營收同比增長，增幅顯著的企業主要是板塊細分領域的龍頭，降幅較大的企業則或多或少在話語權方面有所缺失。而在凈利潤增速方面，不難看出，降本增效成為越來越多企業的共識。

營收增速方面，18家公司營收同比增長，12家業績出現下滑。

其中，中科星圖、國聯股份、中望軟件、奇安信-U、啟明星辰的營收增速位列前五，分別為60.78%、48.05%、41.97%、26.15%、25.33%。在營收增速第二梯隊中，包括金山辦公、恒生電子、寶信軟件、東華軟件、廣聯達等，增速均超10%。

“數字地球第一股”中科星圖表示，業績增長主要系公司在集團化發展的推動下，實現了對各細分市場的滲透，進而擴大業務規模所致。此外，公司圍繞產業發展規律，制定“集團化、生態化、國際化”發展戰略，從產業布局、商業模式、生態構建、產品研發、企業管理等多維度聚焦發展戰略，多條增長曲線有機銜接。

而在營收下滑的12家公司中，指南針、太極股份、中國軟件、航天信息、電科網安排位靠前，上半年營收增速分別為-48.95%、-34.97%、-29.82%、-24.06%和-15.49%。新點軟件、軟通動力、三六零、朗新科技、石基信息5家公司營收降幅超5%。

值得注意的是，上半年，指南針收入占比超80%的業務金融信息服務收入大幅下降49.74%，公司斥資15億元拿下的麥高證券（原網信證券）上半年仍然虧損，凈利潤為-2316.12萬元，整合提升效應仍然未顯。太極股份的收入下降主要受客戶招投標延后、公司主動縮減低毛利業務影響。

從凈利潤增速來看，上半年15家公司凈利潤較去年同期實現增長，其余15家同比下滑。

具體來看，恒生電子、千方科技、啟明星辰、中科星圖4家凈利潤同比增長超過100%，上半年營收增速分別是604.49%、404.17%、172.15%、131.45%。中望軟件、東華軟件、國聯股份、三六零、中科軟、太極股份等公司凈利潤增速超過20%。

根據半年報可以發現，上半年公司非經常損益同比大幅增加，主要是所持金融資產公允價值的變動收益同比大幅增加。與此同時，恒生電子加強內部管理，控制成本費用，提升銷售回款水平，使得收入增速高于成本費用增速，銷售回款增速高于收入增速。

千方科技則將公司上半年凈利潤同比扭虧為盈的原因歸結為：隨著市場逐步回暖、需求復蘇，項目交付加快，公司產品和解決方案銷售收入同比增長所致。2023年上半年，千方科技成功扭虧為盈。

對于啟明星辰而言，上半年的凈利潤創歷史新高。據悉，公司報告期間積極降本增效，費用精細化管理，費用較上年同期減少11.9%，保持了業內領先的盈利水平。公司積極加強應收賬款和回款管理，第二季度回款環比與同比均有所改善，回款情況趨勢向好。

AI應用加速落地

另一個值得關注的現象是，30家公司上半年研發投入較去年同期整體有所提升，研發投入增速均值為11.12%。

從研發投入力度來看，三六零、科大訊飛、恒生電子、深信服、用友網絡的研發費用超過10億元，依次是15.6億元、15.17億元、11.71億元、11.38億元和10.12億元。此外，奇安信-U、中國軟件、廣聯達、四維圖新、金山辦公等9家公司研發費用超過5億元。

板塊龍頭一如既往保持較高的研發投入。

但是在研發投入增速方面，以營收計的前十家公司中，僅有國聯股份、寶信軟件2家研發投入高增。衛寧健康、電科網安、中科星圖、中望軟件這4家公司雖然營收在板塊內位于尾部，但是上半年均大幅加碼了研發投入。

具體來看，上半年，中科星圖、國聯股份、電科網安、中望軟件、衛寧健康、寶信軟件、廣聯達7家公司研發增速超過了30%，增速分別達到67.93%、66.28%、41.03%、38.58%、37.76%、35.57%、30.71%。

業內人士告訴記者，今年以來隨著云計算、人工智能、大數據等技術的不斷發展，軟件服務類企業在技術方面呈現出不斷創新的趨勢。記者注意到，今年以來，多家軟件服務概念上市公司以大模型技術為基礎，試圖以AI賦能撬動業績增長。

譬如，今年上半年，金山辦公發布了基于大語言模型的智能辦公助手WPS AI，并定位為大語言模型應用方，錨定AIGC（內容創作）、Copilot（智慧助手）、Insight（知識洞察）三個戰略方向發展。

7月27日，用友網絡發布業界首個企業服務大模型YonGPT，以及基于這個大模型的首批智能化場景服務。這也是用友BIP本次升級的主要構成部分。“YonGPT應用和服務還會持續開發、不斷豐富，公司對大模型的訓練也在持續推進。”用友網絡董事長兼CEO王文京近期對21世紀經濟報道等媒體表示。

千方科技以通用大模型+行業場景+訓練調優為架構，推出了行業大模型“梧桐”。同時發布多模態數據價值變現產品-VLOG產品，將在AI文旅等視頻內容商業化運營的新賽道中發揮新價值，開拓公司2C市場和運營分成的新業態。

恒生電子也推出了金融行業大模型LightGPT和基于大模型技術打造的面向投顧、運營、合規等業務場景的金融智能助手光子，解決大模型在落地過程中存在的技術連接、應用連接、數據安全合規即時等問題，實現金融業務系統的智能化升級和重構。

一位軟件行業高管告訴21世紀經濟報道記者，隨著大模型時代的到來，軟件行業的創新才剛剛開始。大模型以后可能是國家和企業之間科技水平競爭的“核武器”，我們應該在這條路上走得更遠。

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