公募基金持倉分析：基金加倉明顯，龍頭加倉最多——行業點評報告-20220505

1、基金加倉明顯，龍頭加倉最多

總體來看，煤炭行業2022一季度受到基金關注度顯著提升，行業持股市值占基金股票市值占比為0.69%，季度環比大幅提升0.44個pct，持有市值415.0億元，季度環比提升243億元，中國神華、兗礦能源、陜西煤業、平煤股份、山西焦煤等龍頭煤企更受基金青睞和持有，多只股票獲得加倉尤其是平煤股份、陜西煤業、山西焦煤、中國神華、兗礦能源等龍頭加倉幅度較大。近期多家煤企一季度業績超出預期，多數企業的年化估值水平僅為4倍或5倍，安全邊際高;此外，受疫情影響當前需求較差，而疫情終將得到控制，政府也有望繼續出臺穩增長的相應政策，需求預期仍將向好;當前仍是配置煤炭股的最佳階段。業績穩健且高分紅受益標的：兗礦能源、中國神華、陜西煤業、平煤股份;具有成長性預期受益標的：山西焦煤、晉控煤業、盤江股份、淮北礦業;新產業轉型受益標的：電投能源、靖遠煤電、華陽股份、山煤國際、金能科技、中國旭陽集團(H股);債務重組受益標的：永泰能源。

2、煤炭行業獲公募基金加倉

截止2022年一季度末基金持有煤炭行業市值占基金股票總市值比例為0.69%(同比+0.41pct，環比+0.44pct)，持股總市值為415.0億元(同比+266億元，環比+243億元)。

3、龍頭煤企更受基金青睞

中國神華、兗礦能源、陜西煤業、平煤股份、山西焦煤等龍頭煤企更受基金青睞。中國神華、兗礦能源、陜西煤業超過100只基金持有，分別達到265只、207只、180只，其次為平煤股份、山西焦煤、山煤國際、淮北礦業、晉控煤業、潞安環能等。持股總市值方面，與基金持有數較為一致，中國神華、陜西煤業、兗礦能源等排前列。

4、基金持倉變動分析：龍頭等獲得更多加倉

一季度基金加倉最多的公司為平煤股份、陜西煤業、山西焦煤、中國神華、兗礦能源等，分別加倉1.9億股、1.7億股、1.4國神華和晉控煤業。減倉最多的公司為蘭花科創，減倉0.8億股，此外中煤能源、美錦能源、上海能源、金能科技等減倉分別為6927萬股、1934萬股、747萬股、588萬股，其他減倉股還有首鋼資源、中國旭陽集團、靖遠煤電等。

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