在美聯(lián)儲(chǔ)第四次、可能也是最后一次大幅加息75個(gè)基點(diǎn)之后，市場(chǎng)下一步會(huì)發(fā)生什么?

嗯，實(shí)際上有很多。

時(shí)而動(dòng)蕩的第三季度財(cái)報(bào)季尚未結(jié)束。未來(lái)幾周將公布大量經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，包括通脹和就業(yè)市場(chǎng)的關(guān)鍵數(shù)據(jù)。除此之外，美國(guó)中期選舉可能導(dǎo)致民主黨失去對(duì)國(guó)會(huì)參眾兩院的控制。

通脹和就業(yè)數(shù)據(jù)或迫使美聯(lián)儲(chǔ)在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持利率在高位

市場(chǎng)策略師說(shuō)，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在12月的議息會(huì)議上再次加息50個(gè)基點(diǎn)，但如果有任何跡象顯示通脹沒有朝著美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)方向發(fā)展，股市仍可能受到?jīng)_擊，美國(guó)國(guó)債收益率(殖利率)將飆升。

事實(shí)上，在美聯(lián)儲(chǔ)周三的政策聲明暗示可能會(huì)放緩加息步伐后，股市最初出現(xiàn)反彈。但在美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾(Jerome Powell)在新聞發(fā)布會(huì)上表示，“暫停”加息還為時(shí)過(guò)早，最終利率(或峰值利率)可能高于政策制定者在9月份的預(yù)期后，美股收盤大幅下跌。

鮑威爾表示，盡管整體通脹已從40多年來(lái)的最快水平回落，但核心物價(jià)仍在以令人不安的速度加速，工資增長(zhǎng)仍是"好壞參半"。

Cresset Capital創(chuàng)始合伙人兼首席投資官Jack Ablin表示:"美聯(lián)儲(chǔ)最終的行動(dòng)很大程度上將取決于通脹的走勢(shì)。"

10月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(cpi)將于11月10日公布，美聯(lián)儲(chǔ)首選的通脹壓力晴雨表個(gè)人消費(fèi)支出指數(shù)將于12月1日公布。但從定于周五公布的10月就業(yè)報(bào)告中，包括平均時(shí)薪數(shù)據(jù)，仍有很多關(guān)于通脹的信息需要了解。

"我認(rèn)為就業(yè)數(shù)據(jù)當(dāng)然很重要，一切又回到了它對(duì)通脹的意義上，" Ablin說(shuō)。

底線:任何進(jìn)一步表明美聯(lián)儲(chǔ)將需要在更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)維持高利率以對(duì)抗通脹的跡象，都可能加劇股票和債券價(jià)格的疲軟。今年迄今為止，股票和債券價(jià)格的走勢(shì)與收益率相反。

Comerica Bank首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家比爾•亞當(dāng)斯(Bill Adams)表示:“通脹勢(shì)頭增強(qiáng)為美聯(lián)儲(chǔ)結(jié)束當(dāng)前加息周期設(shè)定了很高的門檻，為開始降息設(shè)定了更高的門檻。”

中期選舉和僵局的回歸

即使民主黨成功控制了參眾兩院，一旦周二的美國(guó)中期選舉結(jié)束，投資者可能也會(huì)松一口氣。

eToro的美國(guó)投資分析師Callie Cox稱:"我們經(jīng)常看到，無(wú)論選舉結(jié)果如何，股市在大選后都會(huì)上漲。"

關(guān)注市場(chǎng)的管理咨詢公司Opimas的首席執(zhí)行長(zhǎng)馬倫齊(Octavio Marenzi)說(shuō)，一些投資者認(rèn)為，共和黨人重掌眾議院或參議院可能對(duì)股市有利。

根據(jù)Marenzi的說(shuō)法，一個(gè)分裂的國(guó)會(huì)可能會(huì)導(dǎo)致更多的僵局，這反過(guò)來(lái)意味著更少的固有通貨膨脹的財(cái)政支出。

他說(shuō):“市場(chǎng)可能看好共和黨至少接管一個(gè)(國(guó)會(huì))議院。”

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