從歐洲央行到英國央行，決策者們企圖打消交易員對今年將會(huì)快速加息的押注，全球主要國債市場松了一口氣，周三紛紛上漲。

意大利10年期國債收益率結(jié)束了連續(xù)第七天走高的態(tài)勢，同期限德債收益率一度下跌5個(gè)基點(diǎn)，勢將結(jié)束有記錄以來最長連漲。法國央行行長Francois Villeroy de Galhau表示，投資者們認(rèn)為歐洲央行出現(xiàn)鷹派轉(zhuǎn)向，他們可能反應(yīng)過度了。

英國央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Huw Pill呼吁貨幣政策措施要有理有度，對于采取異常激進(jìn)的舉措來收緊措施表達(dá)了擔(dān)憂，此后英國2年期國債--對于政策變化最為敏感的債券--守住了漲勢。收益率下跌3個(gè)基點(diǎn)，至1.30%，從周二觸及的逾10年高點(diǎn)回落。

上周，歐洲央行行長拉加德暗示加息速度可能快于預(yù)期，令加息押注迅速地重新定價(jià)，致使債券持有人蒙受了損失。這暗示，決策者們目前試圖降低激進(jìn)行動(dòng)的預(yù)期，此舉恐令經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇脫離正軌。

“歐洲央行發(fā)出的嘹亮訊號是，又有一位政策制定者迫切地想要驅(qū)散很快會(huì)加息的想法，”瑞銀首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Paul Donovan表示。“歐洲央行的確似乎在協(xié)調(diào)一致地與外界溝通。”

周三，對歐洲央行加息的押注略有下調(diào)，貨幣市場目前對9月份和12月份的押注不到25個(gè)基點(diǎn)。英國方面，交易員們對于未來四次會(huì)議每一次的加息預(yù)期都超過了25個(gè)基點(diǎn)。

“市場調(diào)整的幅度非常快，程度非常大，”德國商業(yè)銀行固定利率策略主管Christoph Rieger表示。“加上周末以來歐洲央行官員的一些安撫性的言論，更多的投資者愿意乘著波動(dòng)性有所緩和的情況下，抓住收益率走高的機(jī)遇。”

然而，盡管有所回落，利率市場所反映的緊縮路徑也比歐洲央行最鷹派的委員之一Klaas Knot的設(shè)想更為激進(jìn)。這凸顯了決策者們撤出疫情期間空前的刺激措施時(shí)，在引導(dǎo)市場方面所面臨的挑戰(zhàn)。

“未來幾個(gè)月，市場有盤整的空間，但我認(rèn)為在3月10日歐洲央行會(huì)議前，市場不會(huì)放棄鷹派立場，”匯豐控股固定收益策略師Chris Attfield表示。

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