文/姚斌

【資料圖】

我最早知道的“少即是多”是在價(jià)值投資領(lǐng)域。在價(jià)值投資領(lǐng)域，“少即是多”意味著集中投資，即投資的質(zhì)量勝過(guò)投資的數(shù)量。集中投資又意味著投資的公司可能只有10家，而不是100家。因?yàn)楹霉竞茈y得，所以要集中投資在少數(shù)幾個(gè)公司上。有意思的是，決策心理學(xué)大師、德國(guó)柏林馬克斯·普朗克研究所所長(zhǎng)格爾德·吉仁澤在他的長(zhǎng)期研究中，竟然將“少即是多”發(fā)展成為一門(mén)科學(xué)。在吉仁澤看來(lái)，“少即是多”就是，在某些情況下，時(shí)間、信息或選項(xiàng)越少越好，但并不是說(shuō)少一定就好。

吉仁澤的思想分別體現(xiàn)在經(jīng)驗(yàn)法則和少即是多。吉仁澤認(rèn)為，復(fù)雜方法適合解釋過(guò)去，簡(jiǎn)單法則適合預(yù)測(cè)未來(lái)。多數(shù)情況下，簡(jiǎn)單法則的速度更快，所需信息更少，也更精確。很多時(shí)候，簡(jiǎn)單啟發(fā)式（直覺(jué)）能讓我們?cè)跓o(wú)知狀態(tài)下找到滿(mǎn)意答案。吉仁澤曾讓美國(guó)和德國(guó)的學(xué)生猜圣地亞哥和圣安東尼奧哪個(gè)城市更大，結(jié)果美國(guó)學(xué)生不如德國(guó)學(xué)生猜得準(zhǔn)，因?yàn)榈聡?guó)學(xué)生對(duì)美國(guó)的城市缺乏了解，完全從城市知名度出發(fā)選擇（聽(tīng)說(shuō)過(guò)哪個(gè)就選哪個(gè)），美國(guó)學(xué)生則知道較多，就去推演思考，反而效果不好。這種所謂的“再認(rèn)啟發(fā)式”策略，非常簡(jiǎn)單，哪個(gè)眼熟選哪個(gè)，竟然在多數(shù)情況下都是正確的。

吉仁澤精準(zhǔn)地發(fā)現(xiàn)了其中的規(guī)律。他概括道，當(dāng)再認(rèn)效度大于知識(shí)效度時(shí)，“少即是多”現(xiàn)象就會(huì)發(fā)生。這就是吉仁澤所謂的“從無(wú)知中獲益”。生命體似乎天生有著按照再認(rèn)啟發(fā)式行動(dòng)的傾向。野生鼠不需要學(xué)習(xí)就更喜歡能夠再認(rèn)的食物，而不是新異的食物。如果一種選擇有危及生命的后果，那么不得不學(xué)習(xí)再認(rèn)啟發(fā)式的生命體也許在其學(xué)會(huì)這種啟發(fā)式之前就已經(jīng)死于非命了。雌性黃蜂利用在巢穴中學(xué)會(huì)識(shí)別氣味，再認(rèn)來(lái)推斷另一只黃蜂是否屬于同胞姐妹。有人將剛剛產(chǎn)生的蜂王轉(zhuǎn)移到另一個(gè)巢穴中來(lái)捉弄它，以考驗(yàn)這種機(jī)制的通用性，結(jié)果發(fā)現(xiàn)蜂王仍然能夠?qū)W會(huì)識(shí)別同巢黃蜂的氣味。

■ 得到驗(yàn)證的少即是多

當(dāng)吉仁澤將“少即是多”引入商業(yè)領(lǐng)域時(shí)，他舉了一個(gè)布魯克維爾酒店的案例，說(shuō)明“少即是多”的基本思想。布魯克維爾酒店開(kāi)創(chuàng)了一個(gè)先例——零選擇晚餐。紐約推崇“選擇越多越好”，所以它的菜單就像百科全書(shū)，并沒(méi)有提供實(shí)用的點(diǎn)餐指南，在這一點(diǎn)上，布魯克維爾的酒店與它恰好相反。布魯克維爾酒店的菜單上根本沒(méi)有可供選擇的食品，上面只有一項(xiàng)套餐，而且每天都一樣：半鍋炸雞，配土豆泥、奶油玉米、發(fā)酵粉餅和家庭式冰激凌。盡管如此，用餐的人來(lái)自四面八方，為不用做決定而感到高興。酒店對(duì)顧客的糾結(jié)了然于心，知道如何為他們準(zhǔn)備唯一的晚餐，而且做得非常好吃。

實(shí)際上，“選擇越多越好”的觀點(diǎn)在菜單界十分盛行，它同時(shí)還成為一些官僚主義和商業(yè)的利器。在20世紀(jì)70年代，斯坦福大學(xué)制定了兩項(xiàng)投資股票和基金的退休計(jì)劃。大約在1980年，又增加了一項(xiàng)，幾年后，增加到5項(xiàng)。到2001年，他們已經(jīng)有了157種選擇。157種選擇，真的比5種好嗎？選擇是好事，選擇越多越好，這是全世界商業(yè)的信條。一條理性的選擇理論認(rèn)為，人們會(huì)衡量每一種選擇的成本與收益，然后選擇他們最喜歡的一種。選擇越多，就越可能做出最好的選擇，越能讓顧客滿(mǎn)意。可是，人類(lèi)的大腦并不是這樣運(yùn)行的，人類(lèi)的大腦能消化的信息是有限的，這個(gè)限制就好比短期記憶能力，那個(gè)神奇的數(shù)字是7，上下浮動(dòng)誤差2。

如果說(shuō)，并不是選擇越多就越好，那么，選擇多了，有壞處嗎？吉仁澤舉加州門(mén)羅公園的德?tīng)柛癯械陌咐５聽(tīng)柛癯惺且患乙允称贩N類(lèi)眾多而聞名的雜貨店，出售大約75種橄欖油，250種芥菜和300多種果醬。心理學(xué)家在店內(nèi)設(shè)了一個(gè)試用攤位。桌上有時(shí)放6種果醬，有時(shí)放24種果醬。哪種情況顧客更可能會(huì)停下來(lái)？60%的顧客會(huì)在選擇更多時(shí)停下來(lái)，40%的顧客會(huì)在選擇較少的停下來(lái)。什么時(shí)候顧客真正會(huì)買(mǎi)這些果醬？觀察表明，在有著24種選擇的情況下，只有3%的顧客會(huì)買(mǎi)一兩種果醬。然而，只有6種果醬時(shí)，30%的顧客會(huì)買(mǎi)。當(dāng)選擇有限時(shí)，購(gòu)買(mǎi)產(chǎn)品的顧客是選擇更多時(shí)的10倍之多。消費(fèi)者容易被紛繁的品種吸引，可是更多的人會(huì)在選擇較少時(shí)購(gòu)買(mǎi)。

因此，選擇范圍有限也是好事。寶潔公司將海飛絲洗發(fā)水的品種從26種減少到15種，其銷(xiāo)量增加了10%。與德?tīng)柛竦倪\(yùn)營(yíng)方式迥異，全球連鎖超市阿爾迪就奉行簡(jiǎn)單原則：少量散裝產(chǎn)品，價(jià)格便宜，對(duì)服務(wù)的需求也不多。而其產(chǎn)品的質(zhì)量也為人稱(chēng)道，且全程在監(jiān)控之中。選擇的范圍小，顧客決策時(shí)就不用糾結(jié)，根據(jù)《福布斯》估計(jì)，阿爾迪超市擁有者阿爾布雷克特兄弟的財(cái)富僅次于比爾·蓋茨和沃倫·巴菲特。

■ 簡(jiǎn)單的1/N經(jīng)驗(yàn)法則

1990年，哈里·馬科維茨憑借其開(kāi)創(chuàng)性的資產(chǎn)最優(yōu)配置方案獲得了諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)，他解決了每一個(gè)進(jìn)行養(yǎng)老儲(chǔ)蓄和想要在股市賺錢(qián)的人都會(huì)面對(duì)的一個(gè)重要投資問(wèn)題。馬科維茨的研究向我們表明，有一種最優(yōu)的投資組合，能使回報(bào)最大化，風(fēng)險(xiǎn)最小化。也就是，在風(fēng)險(xiǎn)一定時(shí)，使收益 ( 均值 )最大化；在收益一定時(shí)，使風(fēng)險(xiǎn) ( 方差 ) 最小化。這就是均值-方差投資模型。很多銀行都采用這個(gè)模型或其他類(lèi)似的投資方法，并提醒客戶(hù)不要憑自己的直覺(jué)投資。但是，當(dāng)馬科維茨退休后自己做投資時(shí)，并沒(méi)有使用讓他獲得諾貝爾獎(jiǎng)的那個(gè)模型，而是采用了簡(jiǎn)單的經(jīng)驗(yàn)法則，我們稱(chēng)之為“1/N法則”——把錢(qián)平均分成N份，分別投資不同的股票。

一般人會(huì)憑直覺(jué)遵循這樣的法則——均等投資。研究發(fā)現(xiàn)，有一半的人遵循著這樣的法則，如果只有兩種選擇，就將錢(qián)五五分，而大多數(shù)有三四種選擇的人也會(huì)將錢(qián)均等分開(kāi)。最近的一項(xiàng)研究針對(duì)7個(gè)投資項(xiàng)目對(duì)比了最優(yōu)資產(chǎn)分配原則和1/N原則。資金大多是股票組合。其中有一個(gè)項(xiàng)目是，一方面將某人的資金分配在10只股票上，并追蹤其標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)的變化，另一方面是將資金平均分配到10只美國(guó)工業(yè)股票中。結(jié)果表明，沒(méi)有一種最優(yōu)化理論能勝過(guò)簡(jiǎn)單的1/N原則。

為什么就信息和計(jì)算而言少即是多？要了解這點(diǎn)，首先要明白那些復(fù)雜的策略是如何根據(jù)現(xiàn)有的數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算的，比如之前的工業(yè)股票。將數(shù)據(jù)分為兩類(lèi)，一是可用于預(yù)測(cè)將來(lái)的有用信息，二是不可預(yù)測(cè)將來(lái)的武斷信息或錯(cuò)誤信息。由于將來(lái)是未知的，所以幾乎不可能區(qū)分這兩種信息。因此，運(yùn)用復(fù)雜的策略往往無(wú)法排除一些武斷信息。然而，1/N法則也并非任何時(shí)候都勝過(guò)最優(yōu)策略。如果有長(zhǎng)期積累的數(shù)據(jù)，那么復(fù)雜的策略會(huì)起到最大作用。比如，將某人的資產(chǎn)分成50份，復(fù)雜的策略需要500年才能最終勝過(guò)1/N法則。相比之下，簡(jiǎn)單的法則徹底拋開(kāi)以前的信息，恰好避開(kāi)了之前的錯(cuò)誤數(shù)據(jù)。它靠的是平均分配的多元化智慧。

■ 凡事盡可能地簡(jiǎn)化

有一個(gè)數(shù)學(xué)理論解釋了為什么以及何時(shí)簡(jiǎn)單的方法會(huì)更有效，該理論就是“偏差-方差困境”。用阿爾伯特·愛(ài)因斯坦的話(huà)來(lái)描述就是：“凡事都應(yīng)該盡可能地簡(jiǎn)化，但不能過(guò)于簡(jiǎn)單。”然而，要簡(jiǎn)化到什么程度，取決于三個(gè)方面：

第一，不確定性越高，越應(yīng)該簡(jiǎn)化；不確定性越低，越應(yīng)該復(fù)雜化。股市是無(wú)法預(yù)測(cè)的，因?yàn)槠洳淮_定性很高，這時(shí)就應(yīng)該使用像1/N法則這樣簡(jiǎn)單的方法。

第二，可選方案很多，越應(yīng)該簡(jiǎn)化；可選方案很少，越應(yīng)該復(fù)雜化。這是因?yàn)閺?fù)雜的方法需要評(píng)估多個(gè)風(fēng)險(xiǎn)因素，可選方案越多意味著需要評(píng)估的因素越多，這會(huì)導(dǎo)致更多的估計(jì)失誤。相比之下，1/N法則不會(huì)受到更多可選方案的影響，因?yàn)樗恍枰鶕?jù)以往的數(shù)據(jù)進(jìn)行估算。

第三，歷史數(shù)據(jù)越多，越應(yīng)該使用復(fù)雜方法，這就是如果擁有500年的數(shù)據(jù)，馬科維茨模型就會(huì)成功的原因。不同的因素會(huì)共同發(fā)生作用：如果只有25個(gè)可選方案而非50個(gè)，那么僅需要250年的股票數(shù)據(jù)。

有了這三個(gè)依據(jù)，我們就可以開(kāi)始了解何時(shí)應(yīng)該簡(jiǎn)化，以及要簡(jiǎn)化到什么程度了。愛(ài)因斯坦法則讓我們意識(shí)到，在一個(gè)充滿(mǎn)不確定性的世界里，少即是多。

在我們文化中，“少即是多”與以下信念相矛盾：信息往往越多越好；選擇往往越多越好。這兩種信念以不同的形式存在著，而且，很明顯，很少有人明確地說(shuō)到它們。經(jīng)濟(jì)學(xué)家列舉出一種例外情況，當(dāng)信息要收費(fèi)的時(shí)候：信息越多越好，除非進(jìn)一步獲取信息的成本超過(guò)了預(yù)期收益。

然而，吉仁澤的觀點(diǎn)更為激進(jìn)。他認(rèn)為，即便信息是免費(fèi)的，也會(huì)存在信息泛濫造成危害的情況。錢(qián)，并不是越多越好。時(shí)間，也不是越多越好。更多的業(yè)內(nèi)知識(shí)，可以作為后見(jiàn)之明，用于分析之前的市場(chǎng)，但卻不能用來(lái)分析未來(lái)的市場(chǎng)，在這種情況下。“少″確實(shí)是“多”：

①適當(dāng)?shù)臒o(wú)知。直覺(jué)可勝過(guò)大量的知識(shí)和信息。

②無(wú)意識(shí)運(yùn)動(dòng)技能。直覺(jué)是基于一種無(wú)意識(shí)技能，而過(guò)度思考就會(huì)阻礙這種技能的實(shí)施。

③認(rèn)知限制。如果沒(méi)有認(rèn)知限制，我們就不能像現(xiàn)在這么睿智干練。

④自由選擇矛盾。擁有的選擇越多，就越容易陷入矛盾，進(jìn)而越難對(duì)比那些選項(xiàng)。產(chǎn)品和選擇越多，到了一定程度，會(huì)同時(shí)對(duì)買(mǎi)家和賣(mài)家造成傷害。

⑤簡(jiǎn)單的好處，在一個(gè)不確定的世界，簡(jiǎn)單的經(jīng)驗(yàn)法則能和復(fù)雜的規(guī)則一樣預(yù)測(cè)出復(fù)雜的現(xiàn)象，甚至能比復(fù)雜規(guī)則做得更好。

⑥信息成本。醫(yī)院的醫(yī)生若提取太多的信息會(huì)對(duì)病人造成傷害。同樣，在工作和處理人際關(guān)系時(shí)，過(guò)分好奇容易破壞別人對(duì)你的信任。

■ 最省力法則演繹少即是多

意大利經(jīng)濟(jì)學(xué)家維弗雷多·帕累托在1897年進(jìn)行經(jīng)濟(jì)學(xué)研究時(shí)，偶然注意到19世紀(jì)英國(guó)人財(cái)富和收益的模式。在調(diào)查取樣中，他發(fā)現(xiàn)大部分所得和財(cái)富流向了少數(shù)人手里。而且，更重要的是，這種不平衡的模式經(jīng)常重復(fù)出現(xiàn)。不管是早期的英國(guó)，還是與他同時(shí)代的其他國(guó)家，或者更早期的資料，他發(fā)現(xiàn)相同的模式一再出現(xiàn)，而且有數(shù)學(xué)上的準(zhǔn)確度。

于是，帕累托就得出這樣一個(gè)結(jié)論：如果20%的人口享有80%的財(cái)富，那么就可以預(yù)測(cè)，其中10%的人擁有約65%的財(cái)富，而50%的財(cái)富是由5%的人所擁有。在這里，重點(diǎn)不僅僅是百分比，而在于一項(xiàng)事實(shí)：財(cái)富在人口的分配中是不平衡的，這是可預(yù)測(cè)的事實(shí)。因此，80/20成了這種不平衡的簡(jiǎn)稱(chēng)，不管結(jié)果是不是恰好80/20(就統(tǒng)計(jì)來(lái)說(shuō)，精確的80/20關(guān)系不太可能出現(xiàn))，習(xí)慣上，80/20是討論的是頂端的20%，而非底部的20%。

帕累托法則主張，以一個(gè)小的誘因、投入和努力，通常可以產(chǎn)生大的結(jié)果、產(chǎn)出或酬勞。就字面意義而言，這一法則是說(shuō)你所完成的工作80%的成果，來(lái)自你所付出的20%。在原因和結(jié)果、投入和產(chǎn)出，以及努力和報(bào)酬之間，本來(lái)就是不平衡的。帕累托法則的關(guān)系，為這個(gè)不平衡現(xiàn)象提供了一個(gè)非常好的指標(biāo)：典型的模式會(huì)顯示，80%的產(chǎn)出來(lái)自20%的投入；80%的結(jié)果歸結(jié)于20%的起因；80%的成績(jī)歸功于20%的努力。

帕累托法則在商業(yè)世界和人們?nèi)粘９ぷ髦袩o(wú)處不在。20%的產(chǎn)品和20%的客戶(hù)涵蓋了80%的營(yíng)業(yè)額；20%的產(chǎn)品和顧客通常占該企業(yè)80%的獲利；20%的罪犯施行了所有罪行的80%；20%的汽車(chē)狂人引起80%的交通事故；20%的地毯面積可能有80%的磨損；世界上80%的能源是由15%的人口所耗盡的；世界財(cái)富的80%為25%的人所擁有……這就表明了，少數(shù)造成了重大的影響，而多數(shù)只造成了少許的影響。

語(yǔ)言學(xué)家喬治·齊普夫在1949年發(fā)現(xiàn)了“最省力法則”，這是對(duì)帕累托法則的重新發(fā)現(xiàn)與闡釋?zhuān)嘿Y源總是會(huì)自我調(diào)整，以求將工作量減少，而大約20%~30%的資源，與70%~80%的資源活動(dòng)有關(guān)。齊普夫利用語(yǔ)言說(shuō)明這種一致且重復(fù)出現(xiàn)的不平衡現(xiàn)象。在自然語(yǔ)言里，一個(gè)單詞出現(xiàn)的頻率與它在頻率表里的排序成反比。例如，在英語(yǔ)的 Brown 語(yǔ)料庫(kù)中，“the”、“of”、“and”是出現(xiàn)頻率最高、排序 1、2、3 的單詞，分別占整個(gè)語(yǔ)料庫(kù)100萬(wàn)個(gè)單詞數(shù)的 7%、3.6%、2.9%。排序第2位“of”的頻率大約是第1位“the”的1/2，第3位“and”是其 1/3。以此類(lèi)推，排序第n單詞的頻率是最常見(jiàn)頻率的1/n。最簡(jiǎn)單的齊普夫定律排序遵從一次反比即 1/f 關(guān)系。齊普夫定律是一種典型的冪律分布，更確切說(shuō)是帕累托分布的特例。

■ “少數(shù)派”主導(dǎo)的地位

納西姆·塔勒布對(duì)吉仁澤的“少即是多”做出響應(yīng)。他在《非對(duì)稱(chēng)風(fēng)險(xiǎn)》中討論了“頑固少數(shù)派”的主導(dǎo)地位。在任何一個(gè)群體中，只要有3%~4%永不妥協(xié)的少數(shù)派，他們就會(huì)全身心地投入“風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)”，捍衛(wèi)自己的切身利益，最終，整個(gè)群體的人都會(huì)服從于少數(shù)派的偏好和選擇。少數(shù)派主導(dǎo)現(xiàn)象的發(fā)生只要滿(mǎn)足幾個(gè)條件即可：一是永不妥協(xié)。頑固而不寬容是少數(shù)派制勝法寶之一。通過(guò)決不妥協(xié)，少數(shù)派的美德成為全社會(huì)的美德。二是平均分散。頑固的少數(shù)派不是生活在特定區(qū)域，而是平均分散在人群里。如果平均分散在人群中，少數(shù)派主導(dǎo)現(xiàn)象就會(huì)發(fā)生。

現(xiàn)實(shí)世界中，都有少數(shù)派主導(dǎo)規(guī)則存在。塔勒布稱(chēng)少數(shù)派主導(dǎo)現(xiàn)象為“非對(duì)稱(chēng)現(xiàn)象之母”。猶太人在美國(guó)只占總?cè)丝诘?.3%，全美的飲料幾乎都符合猶太教儀軌；花生過(guò)敏的只是少數(shù)人，但是學(xué)校和飛機(jī)上都不提供花生醬；英國(guó)穆斯林?jǐn)?shù)量只有總?cè)丝跀?shù)的3%～4%，但是市場(chǎng)上清真食品的比例卻很高，南非也是如此；少數(shù)人只會(huì)開(kāi)自動(dòng)擋，結(jié)果所有汽車(chē)都支持自動(dòng)擋；講英語(yǔ)的人不會(huì)講其他語(yǔ)言，結(jié)果大家都講英語(yǔ)；由于少數(shù)派的存在，轉(zhuǎn)基因食品不會(huì)大面積傳播，有機(jī)食物成為主流。這里還有一個(gè)更有趣的現(xiàn)象，基因遵循多數(shù)派主導(dǎo)規(guī)則，語(yǔ)言遵循少數(shù)派主導(dǎo)原則。比如，中東地區(qū)有過(guò)多次外族入群，結(jié)果這些入侵者的語(yǔ)言留下來(lái)很多，基因卻不多；諾曼征服只給英國(guó)帶去法語(yǔ)，卻沒(méi)有帶去多少法國(guó)人的基因。

再看看市場(chǎng)。市場(chǎng)不是全體參與者的總和，市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)僅僅是由其中最積極的買(mǎi)方和賣(mài)方驅(qū)動(dòng)的。只要其中存在一位固執(zhí)的賣(mài)家，僅僅因?yàn)樗哪硞€(gè)行為，市場(chǎng)價(jià)格就能瞬間下跌10%。這種情況經(jīng)常發(fā)生，而且市場(chǎng)的反應(yīng)程度與其所受刺激的猛烈程度是不成比例的。全球股市的總市值大約是30萬(wàn)億美元，但是在2008年，僅僅500億美元的交易，還不到總市值的2%，就導(dǎo)致了全球股票市值下跌了10%，由此給投資者造成了3萬(wàn)億美元的損失。

統(tǒng)計(jì)顯示，人生真正值得深思的事不超過(guò)5%，而大多數(shù)人總是報(bào)定凡事“三思而后行”的宗旨，輕則患上拖延癥，重則想得越多錯(cuò)得越多。為什么“不思考”反而比“三思”的效果更好？這是一個(gè)十分反直覺(jué)的問(wèn)題。但是，吉仁澤對(duì)這個(gè)問(wèn)題進(jìn)行了系統(tǒng)性的解答。人類(lèi)的身體內(nèi)天生就內(nèi)置了“無(wú)意識(shí)的智慧”。在這個(gè)不確定的世界，這一智慧讓我們瞬間做出決策，事后看來(lái)，電光火石之間做出的決策和千思萬(wàn)慮之后的結(jié)果相比非但不美，甚至要更好。

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