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環(huán)球快訊:三亞國際資產(chǎn)交易中心有限公司執(zhí)行總裁楊冀川:中國企業(yè)融資有三條路,銀行是所有融資行為中最主要的提供方
2023-05-20 16:29:54 來源:金融界 編輯:


(資料圖)

金融界5月20日消息 三亞國際資產(chǎn)交易中心有限公司執(zhí)行總裁楊冀川在“2023清華五道口全球金融論壇”上表示,中國企業(yè)融資有三條路,1是銀行,銀行依然是中國所有的融資行為的最主要的提供方,體量大概在300萬億到350萬億元;2是資本市場(chǎng),包括中國所有的債券資本市場(chǎng)、證券資本市場(chǎng)、股債等等,該業(yè)務(wù)體量加起來約100萬億元;3是其他包括各類的非標(biāo)。

楊冀川從上述融資活動(dòng)中總結(jié)出資本市場(chǎng)目前存在的四大問題:首先,中國的信用債。所謂中國的信用債,包括企業(yè)債、公司債、短票、中票,嚴(yán)格意義上不能叫信用債。真正在中國公開發(fā)債的企業(yè)是約定俗成的BB或者BB+以上的評(píng)級(jí),這些主要矛盾可能都不是信用,而是是利率。信用資本市場(chǎng)其實(shí)沒有真正形成

其次,我們看到300萬億到350萬億元都在銀行的資產(chǎn)負(fù)債表上,也就是說,除了銀行和企業(yè)之外沒有任何第三者的參與,也就是銀行貸款的交易市場(chǎng)沒有形成

然后,資產(chǎn)證券化的市場(chǎng)。資產(chǎn)證券化的市場(chǎng)在中國占比是3%,美國的在債務(wù)市場(chǎng)占比是27%、28%、30%,金融危機(jī)之前是35%,后來有所回落。中國整個(gè)資本市場(chǎng)是一個(gè)賣方市場(chǎng),是一種賣方文化,資產(chǎn)支持之類的證券市場(chǎng)沒有非常好地發(fā)展

最后一個(gè)問題,中國缺少機(jī)構(gòu)買方,中國機(jī)構(gòu)買方始終發(fā)展的速度有點(diǎn)緩慢。

本文源自:金融界

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