21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者李德尚玉 實(shí)習(xí)生陳科宇北京報(bào)道加快綠色低碳轉(zhuǎn)型、實(shí)現(xiàn)綠色復(fù)蘇發(fā)展已是全球發(fā)展共識(shí)和義不容辭的使命。氣候變化是當(dāng)今世界面臨的最嚴(yán)峻的全球性挑戰(zhàn)之一，全球氣溫較工業(yè)化前水平已上升1.2℃，減排行動(dòng)刻不容緩。全球資本市場(chǎng)可持續(xù)信息披露已成趨勢(shì)。

在7月6日舉辦的第二屆碳中和國際合作論壇上，與會(huì)嘉賓就如何構(gòu)建綠色低碳的技術(shù)創(chuàng)新和制造產(chǎn)業(yè)體系，助力制造型企業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型及可持續(xù)發(fā)展展開討論。在上述論壇，氣候工作基金會(huì)中國區(qū)主任、前聯(lián)合國秘書長(zhǎng)辦公室氣候變化與南南合作高級(jí)政策顧問張曉華先生在致辭中表示，企業(yè)是應(yīng)對(duì)氣候變化的最前沿，是踐行綠色低碳發(fā)展的主體。氣候競(jìng)爭(zhēng)力已逐漸成為企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要組成部分。企業(yè)可以通過制定碳達(dá)峰碳中和轉(zhuǎn)型路線圖，提升與國際接軌的氣候治理能力，加大低碳科技研發(fā)，積極參與應(yīng)對(duì)氣候變化南南合作，從而塑造企業(yè)氣候競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)企業(yè)和地球可持續(xù)繁榮。

促進(jìn)綠色資本跨境流通需要標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一

在本次論壇上，針對(duì)綠色金融在國際上的發(fā)展趨勢(shì)，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院副院長(zhǎng)崔瑩介紹稱，綠色金融未來的國際趨勢(shì)主要強(qiáng)調(diào)四個(gè)方面：氣候融資、綠色統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定、可持續(xù)信息披露、生物多樣性金融。

(相關(guān)資料圖)

對(duì)于實(shí)現(xiàn)“雙碳”目標(biāo)而言，金融體系的資金支持不可或缺。據(jù)崔瑩介紹，在全球來看，綠色金融方面的國際合作機(jī)制主要包括綠色金融國際合作平臺(tái)和倡議，以及雙邊的綠色金融和國際合作機(jī)制。此外，許多國際組織和多邊性的開發(fā)銀行也致力于推動(dòng)多邊的綠色金融合作。

據(jù)崔瑩介紹，按照中國生態(tài)環(huán)境部的碳市場(chǎng)管理辦法，7種溫室氣體的溫室效應(yīng)均可以向甲烷進(jìn)行轉(zhuǎn)化，因此溫室氣體排放具有同質(zhì)性的特點(diǎn)，在任何地方的排放和減排具有相同的效果，是全球的共同議題。

在綠色統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)設(shè)定方面，據(jù)中國出口信用保險(xiǎn)公司市場(chǎng)開發(fā)和客戶服務(wù)部渠道合作處處長(zhǎng)梁磊介紹，中國信保建立了具有信保特色的綠色分類標(biāo)準(zhǔn)體系。出臺(tái)了項(xiàng)目險(xiǎn)、業(yè)務(wù)綠色分類管理辦法和貿(mào)易險(xiǎn)客戶綠色標(biāo)識(shí)管理辦法，明確了項(xiàng)目綠色分類標(biāo)準(zhǔn)和差異化管理措施。

“中國有綠色債券支持的項(xiàng)目目錄，還有綠色信貸統(tǒng)一制度的相應(yīng)目錄，需要推動(dòng)這些標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行統(tǒng)一。如果要促進(jìn)綠色資本跨境的流通，也需要標(biāo)準(zhǔn)上的統(tǒng)一。”崔瑩說，信息披露是推動(dòng)企業(yè)機(jī)構(gòu)摸底自身碳排放的重要方式，能夠引起社會(huì)對(duì)企業(yè)進(jìn)行監(jiān)督。

轉(zhuǎn)型金融對(duì)于“雙碳”目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)至關(guān)重要。崔瑩認(rèn)為，不能一刀切式地切斷高排放行業(yè)的金融資源，而是需要以金融來促進(jìn)行業(yè)轉(zhuǎn)型，讓行業(yè)逐步達(dá)到碳中和的目標(biāo)。

“從轉(zhuǎn)型金融的設(shè)計(jì)來看，它是一個(gè)鼓勵(lì)發(fā)行人去進(jìn)行轉(zhuǎn)型的產(chǎn)品設(shè)計(jì)。”崔瑩說，“比較典型的像可持續(xù)發(fā)展掛鉤債券，它并不是以募集資金投資的項(xiàng)目作為指標(biāo)，而是讓發(fā)行人對(duì)可持續(xù)目標(biāo)進(jìn)行承諾。如果發(fā)行人沒有完成目標(biāo)，會(huì)對(duì)債券產(chǎn)品進(jìn)行10BP或20BP的罰責(zé)，如果達(dá)成目標(biāo)則設(shè)立獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)制，從金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)來引導(dǎo)更多企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行低碳投資和整體轉(zhuǎn)型。”

建立本土ESG信息披露標(biāo)準(zhǔn)不可操之過急

近日，國際可持續(xù)準(zhǔn)則理事會(huì)（ISSB）正式發(fā)布兩份國際可持續(xù)信息披露準(zhǔn)則。“這兩份國際可持續(xù)信息披露準(zhǔn)則成為了解決ESG信息披露問題的一道曙光。”中國發(fā)展研究基金會(huì)副秘書長(zhǎng)俞建拖在論壇中介紹上述準(zhǔn)則具有兩個(gè)特征：一是具有鮮明的市場(chǎng)導(dǎo)向，尊重市場(chǎng)選擇；二是站在投資人立場(chǎng)，將影響重新回歸到對(duì)財(cái)務(wù)有實(shí)質(zhì)性影響方面，考慮了單一的實(shí)質(zhì)性。

據(jù)俞建拖介紹，可持續(xù)信息披露準(zhǔn)則跟TCFD的標(biāo)準(zhǔn)框架高度一致，它的目標(biāo)是為主要的使用者，包括所有企業(yè)、投資人、監(jiān)管機(jī)構(gòu)，提供關(guān)于報(bào)告主體能夠?qū)ζ髽I(yè)財(cái)務(wù)造成重大影響和讓投資人改變決策的重要事項(xiàng)的信息。

據(jù)俞建拖介紹，ESG的實(shí)際應(yīng)用主要有五個(gè)方面的應(yīng)用場(chǎng)景，即信息披露、評(píng)級(jí)、投資、監(jiān)管與研究場(chǎng)景。在ESG的實(shí)際應(yīng)用過程中存在著很多方面的挑戰(zhàn)。據(jù)俞建拖介紹，ESG信息披露存在著虛假披露和選擇性披露的問題。在ESG評(píng)級(jí)評(píng)價(jià)方面，由于ESG評(píng)級(jí)評(píng)價(jià)會(huì)涉及到市場(chǎng)對(duì)這個(gè)企業(yè)認(rèn)知、判斷，投資行為人的選擇，可能會(huì)被市場(chǎng)操縱。

“目前ESG信息披露在標(biāo)準(zhǔn)方面存在一些典型問題：標(biāo)準(zhǔn)缺失、多重標(biāo)準(zhǔn)、標(biāo)準(zhǔn)使用混亂。在多重標(biāo)準(zhǔn)問題下還存在標(biāo)準(zhǔn)套利的問題，即企業(yè)選擇性披露對(duì)自身有利的信息，而對(duì)實(shí)質(zhì)性信息的披露加以回避。”

“對(duì)于中國來說，向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，統(tǒng)一的ESG政策框架是必不可少的。”俞建拖說，“要有部門要負(fù)責(zé)統(tǒng)籌協(xié)調(diào)，不能操之過急，而且需要一個(gè)明確的時(shí)間框架。”

“如果一個(gè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)行為是跟被評(píng)的企業(yè)股價(jià)高低密切相關(guān)的話，就可以形成一種非常系統(tǒng)性的市場(chǎng)操縱，在評(píng)級(jí)評(píng)價(jià)里面有很多需要監(jiān)管規(guī)范的方面。”俞建拖說。在ESG投資領(lǐng)域，存在部分機(jī)構(gòu)盲目鼓吹ESG投資，誤導(dǎo)投資人做出錯(cuò)誤選擇的問題。在ESG的監(jiān)管和政策方面，中國目前還沒有整合統(tǒng)一的ESG架構(gòu)，不同國家的ESG監(jiān)管框架和監(jiān)管取向不同，認(rèn)知也存在較大差別。

“在ESG實(shí)踐里面，基礎(chǔ)性的問題就是標(biāo)準(zhǔn)的問題，其中更加基礎(chǔ)的問題是信息披露標(biāo)準(zhǔn)的問題。”俞建拖說，“沒有標(biāo)準(zhǔn)信息披露很難有可靠的評(píng)級(jí)，沒有可靠的評(píng)級(jí)，金融產(chǎn)品設(shè)計(jì)就沒有可靠的依據(jù)，投資監(jiān)管也會(huì)失去參考的基準(zhǔn)。”

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