國際：海外疫情繼續反彈，拜登發布基建刺激計劃，美國3月非農大超預期。周三拜登發布2.25萬億美元基建計劃，將有6200億美元用于交通，6500億美元用于潔凈水和高速寬帶等方面，5800億美元用于加強美國的制造業，剩余用于改善老年人和殘疾人的護理。和3月10日通過的1.9萬億美元刺激方案不同的是，這是一個八年計劃，白宮表示增稅將“在未來15年內完全支付該計劃中的投資”。美國3月新增非農就業人數為91.6萬人，遠好于市場預期的64萬人，失業率降至6.0%，較上月下降0.2個百分點。非農數據亮眼，導致美國2年期國債利率升至今年高位的0.18%。上周海外日均新增58.8萬，升3萬左右，疫情繼續反彈，不過英美較穩定。疫苗方面，截止4月4日美國接種1.65億劑居首，中國1.4億次之。從接種比例來看，以色列每百人接種達117劑，英國為54.3%，美國為49.3%。從至少接種一劑的人口比重來看，以色列為60.9%，英國為46.4%，美國為31.8%，法國13.6%，德國12%，意大利12.6%。這一數據，相比2月底增加了較多。展望未來一段時間，預計接種人數會繼續明顯上升。

具體來看，上周海外宏觀層面主要表現在如下幾處變化：

海外疫情繼續上升。上周，海外日均新增確診58.8萬，相比前一周上升3萬人左右，較2月和3月上旬的40萬左右出現明顯上升，顯示疫情出現了一定反彈，德國法國等發達經濟體回升明顯，印度巴西等新興市場也明顯回升。美國新增確診日均6.5萬人，相比前幾周基本持平。英國日均新增確診人數3800人，相比前幾周繼續回落。可見近期海外疫情的變化，和疫苗接種進度有較大關系。

全球疫苗接種穩步推進。彭博數據顯示，截止4月4日美國接種1.65億劑居首(2月底為7524萬，日均250萬左右)，中國1.4億次之。從接種比例來看，以色列每百人接種達117劑，英國為54.3%，美國為49.3%。從至少接種一劑的人口比重來看，以色列為60.9%，英國為46.4%，美國為31.8%，法國13.6%，德國12%，意大利12.6%。這一數據，相比2月底增加了較多。展望未來一段時間，預計接種人數會繼續明顯上升。

拜登發布基建計劃，標普500指數繼續新高。周三拜登發布2.25萬億美元基建計劃，將有6200億美元用于交通，6500億美元用于潔凈水和高速寬帶等方面，5800億美元用于加強美國的制造業，剩余用于改善老年人和殘疾人的護理。和3月10日通過的1.9萬億美元刺激方案不同的是，這是一個八年計劃，因此對經濟刺激效應更低一些，白宮表示增稅將“在未來15年內完全支付該計劃中的投資”，因此附帶的加稅計劃也會部分抵消基建刺激效應，此外，短期基建計劃在國會通過也存在較大難度。不過由于疫苗加速接種，以及財政貨幣刺激的累計效應，美國經濟未來半年會明顯加速，這會一定程度上支撐中國經濟表現。

美國3月非農大超預期，美國2年期美債利率升至近期新高。美國3月新增非農就業人數為91.6萬人，遠好于市場預期的64萬人，從結構上看，休閑住宿、教育醫療業表現搶眼，新增就業人數分別達到28萬和10.1萬人，反映疫苗接種后接觸性服務業加快復蘇。建筑業新增就業大幅反彈至11萬人，說明2月嚴寒天氣對建筑生產活動的影響已基本消退。失業率降至6.0%，較上月下降0.2個百分點。非農數據亮眼，導致美國2年期國債利率升至今年高位的0.18%，顯示聯儲退出預期略有升溫，資本市場將繼續在經濟復蘇和政策退出之間尋找平衡點。

OPEC+意外增產。OPEC5月份歐佩克+國家增加產量35萬桶/日，6月份增產與5月份相同，7月份增加44.1萬桶/日。沙特將在未來3個月內逐步撤回100萬桶/日的額外減產，即5月至7月分別將自愿減產計劃減少25萬、35萬和40萬桶/日。這相當于未來三個月內歐佩克+將累計增加超過200萬桶/日的石油供給，等于歐佩克+目前減產規模的1/4。 歐佩克+的下一次部長級會議將在4月28日舉行，如有需要，他們可能再次調整產量水平。下一次的聯合部長級監督委員會(JMMC)和歐佩克+部長級會議將于4月28日舉行。

美國房價攀升，PMI改善。美國1月S&P/CS20座大城市房價指數同比11.1%，高于預期的11%;2月營建指出環比-0.8%，高于預期的-1%;3月美國Markit制造業PMI終值59.1，略低于預期的59.2;3月ISM制造業PMI為64.7，高于預期的61.3，是近年的最高位。

大類資產跟蹤

股市：美股上漲。上周，標普500指數漲1.1%，道指漲0.2%，納斯達克漲2.6%，日經漲2.3%，德國股指漲2.4%，法國股指漲1.9%，英國股指跌0.1%，恒生指數漲2.1%。上證指數漲1.9%。

債市：美債利率升。上周，美債利率升5BP至1.74%，10年德債利率升3BP至-0.32%。

匯市：美元升，人民幣貶。上周，美元指數升0.3%至93，日元貶0.9%，歐元貶0.3%，英鎊升0.3%，人民幣離岸匯率貶0.6%于6.57。

大宗：原油微漲，有色跌，黃金上漲。上周，布倫特原油漲0.3%至64.6美元，LME銅跌1.75%，LME鋅跌2.2%，LME鋁跌3%。現貨黃金漲0.2%至1735美元。

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