近期，布倫特原油沖破120美元/桶大關(guān)之后大幅回落，原油超級(jí)周期要見頂了?

摩根士丹利在最新的報(bào)告指出，盡管原油市場(chǎng)供應(yīng)依舊緊張，但由于高油價(jià)開始破壞需求，以及加息和衰退等因素，供需將逐步趨于平衡，油價(jià)將開始回落。之后隨著經(jīng)濟(jì)從衰退中復(fù)蘇，油價(jià)將再度回升。大摩將今年三季度的油價(jià)預(yù)測(cè)值下調(diào)至110美元/桶，2023年一季度油價(jià)下調(diào)至最低點(diǎn)95美元/桶，隨后在下半年再回升至110美元/桶。

與大摩相反，高盛仍在不遺余力唱多，稱油價(jià)有強(qiáng)勁上行風(fēng)險(xiǎn)，下半年布倫特原油或升至130美元/桶。

高盛首席大宗商品分析師Jeff Currie指出，實(shí)物市場(chǎng)的交易價(jià)格高于期貨市場(chǎng)。上周四，現(xiàn)貨市場(chǎng)上的實(shí)物布倫特原油價(jià)格約為112美元/桶，而期貨價(jià)格為90美元/桶。這并不意味著油價(jià)將下降，這代表著消費(fèi)者愿意支付高昂的溢價(jià)，在現(xiàn)在而不是未來(lái)交付石油。

Currie補(bǔ)充說(shuō)，盡管需求增長(zhǎng)放緩，但由于多年投資不足，供應(yīng)仍然嚴(yán)重受限，市場(chǎng)需求仍高于供應(yīng)，目前保持著100萬(wàn)桶/日的供需赤字。關(guān)于經(jīng)濟(jì)放緩的影響，深度衰退的明顯特點(diǎn)是期貨升水，尚沒有看到這一點(diǎn)，原油期貨價(jià)格仍低于現(xiàn)貨價(jià)格。

對(duì)此，中信期貨分析師楊家明告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，原油沖高回落與美股背離，應(yīng)該是自身基本面發(fā)生了變化，歐佩克+在9月增產(chǎn)10萬(wàn)桶/日讓油價(jià)快速?zèng)_高，但油價(jià)高位回落的原因一方面是市場(chǎng)看到了美國(guó)對(duì)高油價(jià)的不滿，另一方面伊核協(xié)議又重啟談判，沙特出口持續(xù)增長(zhǎng)，利比亞產(chǎn)量超預(yù)期增加，美國(guó)成品油裂解價(jià)差持續(xù)回落暗示需求乏力，eia原油也在累庫(kù)存汽油累庫(kù)存。

市場(chǎng)行情方面，昨日國(guó)內(nèi)期市收盤，原油系品種大幅下挫，低硫燃料油跌超6%，燃油跌近5%，SC原油跌超3%。外盤方面，夜盤時(shí)段WTI原油向下觸及89美元/桶，日內(nèi)跌2.17%。布倫特原油跌破95美元/桶，日內(nèi)跌超2.5%。截至今晨收盤，WTI 9月原油期貨收跌2.34%，報(bào)88.54美元/桶;布倫特10月原油期貨收跌2.75%，報(bào)94.12美元/桶，收創(chuàng)2月18日以來(lái)新低。

談及本周歐佩克微量增產(chǎn)，楊家明表示，歐佩克+10萬(wàn)桶/日的增產(chǎn)初看比64.8萬(wàn)桶/日低太多，是一個(gè)利多，但是市場(chǎng)可能分析7月實(shí)際產(chǎn)量水平，因?yàn)槭袌?chǎng)更關(guān)心配額的完成情況，實(shí)際情況是沙特的出口和產(chǎn)量快速提升，俄羅斯的產(chǎn)量也快速提升，這意味著配額的完成度持續(xù)提升。宏觀層面一方面拜登仍然陽(yáng)性，另一方面歐洲美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)持續(xù)回落，原油需求繼續(xù)下調(diào)，且三季度美國(guó)gdp繼續(xù)不及預(yù)期，摩根大通認(rèn)為油價(jià)還沒有反映衰退的預(yù)期，都是略利空的信息。

關(guān)鍵詞： 美油跌破90美元 美油跌破 布倫特原油大幅回落 布倫特原油